O nemovitostních fondech

Novela Zákona o kolektivním investování č.189/2004 Sb. (dále jen ZKI) zohlednila značnou oblibu investování do speciálních fondů nemovitostí (dále jen „Nemovitostní fondy") ve vyspělých zemích a umožnila v České republice vznik nemovitostních fondů určených i pro drobnou klientelu.

Nemovitostní fondy jsou jednou z variant tzv. speciálních fondů ve smyslu § 53 ZKI. Do nemovitostního fondu shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti/podílníků investiční společnost vydáváním podílových listů a takto získané prostředky investuje dle investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Nemovitostní fondy mají formu otevřeného podílového fondu a jejich stručná charakteristika je následující:

• Podílové fondy jsou souborem majetku, který náleží všem vlastníkům podílových listů podílového fondu v poměru podle vlastněných podílových listů. Majetek podílového fondu je tvořen portfoliem nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech a investiční společnost jej spravuje za účelem dlouhodobého a stabilního dosahování výnosu.
• Nemovitostní fondy, podobně jako ostatní podílové fondy, podléhají dozoru, přísné regulaci a veřejně prezentují informace o svém hospodaření.
• Investor (podílník) participuje na výsledcích hospodaření fondu, investor nezodpovídá za závazky fondu.

Proč investovat do nemovitostního fondu?

• Investice do nemovitostního fondu nabízí investorům relativně stabilní výnos, který přichází z běžných příjmů (nájmů) a z případného růstu hodnoty nemovitostí
• Investice do podílových listů nemovitostního fondu je vhodným nástrojem diverzifikace investičního portfolia - vývoj hodnoty nemovitostí obvykle nekopíruje standardní ekonomické cykly. Jedná se tedy o aktiva velmi málo závislá na vývoji akciových a dluhopisových trhů .
• Nemovitostní fondy jsou charakteristické tím, že v jejich majetku jsou hmatatelná, viditelná a ocenitelná aktiva (nemovitosti).
• Nemovitá aktiva jsou méně kolísavá a citlivá než jiné investiční tituly (nemovitostní trh je charakterizován dlouhodobými procesy).
• Likvidita fondu je povinně zajištěna min. 20% podílem rychle likvidních aktiv.
• Zisk z prodeje podílových listů je osvobozen od daně z příjmů fyzických osob-nepodnikatelů, jestliže k prodeji podílových listů došlo až po uplynutí minimální šestiměsíční lhůty od jejich nabytí. Zisk z prodeje podílových listů realizovaný před uplynutím této lhůty podléhá dani z příjmů fyzických osob. Zdanitelný zisk z prodeje se přitom stanoví jako rozdíl mezi prodejní a pořizovací cenou (včetně poplatků za převod podílových listů na kapitálovém trhu), snížený o náklady související s prodejem.

Složení nemovitostních fondů

• 51% až 80% majetku fondu musí tvořit nemovitosti nebo obchodní podíly v nemovitostních společnostech.
• 20% až 49% majetku fondu musí tvořit likvidní finanční aktiva - státní pokladniční poukázky, pokladniční poukázky ČNB, podílové listy otevřených podílových fondů aj.